À peine quatre mois après l’arrivée au pouvoir du président John Mahama, le Ghana voit sa note de crédit relever d’un cran. L’agence S&P Global Ratings a annoncé vendredi le passage du pays de la catégorie « défaut sélectif » à « CCC+ », saluant les avancées notables dans la restructuration de la dette. Un signal encourageant pour les investisseurs, même si les défis restent importants.
Ce relèvement intervient dans un contexte de négociations avancées avec les créanciers extérieurs. En octobre 2024, le Ghana a réussi un échange d’euro-obligations et serait sur le point de conclure la restructuration de prêts contractés auprès de banques commerciales étrangères. Pour S&P, ces efforts témoignent d’un engagement ferme des nouvelles autorités à remettre de l’ordre dans les finances publiques.
L’agence maintient toutefois une perspective stable, soulignant à la fois les progrès et les risques. Parmi les points positifs : une croissance économique robuste (5,7 % en 2024), des recettes d’exportation d’or en hausse de plus de 50 % et des réserves de change qui atteignent 4,6 milliards de dollars. Mais la dette publique reste sous tension, avec une exposition extérieure de 62 %, sensible aux fluctuations du cedi.
Depuis sa prise de fonction, l’administration Mahama a lancé une série de mesures : réduction des dépenses, réformes fiscales soutenues par le FMI, modification du cadre légal de gestion budgétaire et audit des arriérés laissés par le précédent régime. Ces initiatives semblent déjà porter leurs fruits sur le plan macroéconomique, même si des risques budgétaires subsistent, notamment en période électorale.
Autre source d’inquiétude, la filière cacao, pilier historique de l’économie, est fragilisée par l’orpaillage illégal qui menace les terres agricoles. Pour S&P, un affaiblissement de la discipline budgétaire ou une hausse des charges de la dette pourraient entraîner une dégradation de la note. À l’inverse, une amélioration de la gouvernance financière pourrait permettre une nouvelle révision à la hausse
Par D.Ouattara
