Le Trésor public du Sénégal a levé avec succès 40,42 milliards FCFA sur le marché financier régional de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA) à l’issue de son opération d’adjudication de bons et obligations assimilables du Trésor (BAT et OAT). L’opération, initialement fixée à 40 milliards FCFA, a enregistré un taux de couverture global de 113,54 %, traduisant l’intérêt soutenu des investisseurs, bien que toutes les soumissions n’aient pas été retenues, donnant lieu à un taux d’absorption de 88,99 %. Au total, les investisseurs avaient soumis 45,41 milliards FCFA, mais 5 milliards ont été rejetés, principalement sur la maturité de 3 ans.
Trois instruments étaient en adjudication. D’abord, des Bons du Trésor à 364 jours (BAT) ayant rapporté 10,76 milliards FCFA, ensuite des obligations à 3 ans ayant permis de lever 22,51 milliards FCFA retenus sur 27,51 milliards de demandes, tous deux assortis d’un taux d’intérêt de 7,33 %. Enfin, au titre des obligations à 5 ans, 7,14 milliards FCFA ont été levés, avec un rendement moyen pondéré de 7,52 %, un taux légèrement supérieur à celui proposé sur les deux autres échéances.
Côté coûts de financement, l’analyse du rapport d’adjudication montre une légère pression haussière, avec un taux marginal de 6,96 % accepté pour les bons et des prix marginaux de 95,98 % et 95,63 % respectivement pour les obligations à 3 et 5 ans.
Le placement des titres reste dominé par les investisseurs locaux qui ont souscrit à hauteur de 36,97 milliards FCFA, contre une contribution limitée du Togo (3 milliards FCFA) et du Burkina Faso (440 millions FCFA). Les autres pays de l’UMOA sont restés absents de cette adjudication.
Cette opération s’inscrit dans la stratégie de financement du budget de l’État sénégalais, dans un contexte marqué par une forte demande en ressources pour soutenir la relance économique et les investissements publics. Malgré des taux de rendement en progression, le Sénégal continue de bénéficier d’une solide confiance de ses investisseurs régionaux, en particulier des contributeurs domestiques.
Par David Yaméogo
