L’État de Côte d’Ivoire a réussi une levée de fonds significative de 297 milliards FCFA ce mardi 8 juillet 2025 sur le marché des titres de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA), à travers une émission mixte de Bons et d’Obligations Assimilables du Trésor (BAT et OAT). Cette opération s’inscrit dans le cadre de la mobilisation régulière de ressources pour le financement du budget national, dans un contexte où les États de la sous-région optimisent leurs stratégies d’endettement.
Sur un montant global mis en adjudication de 270 milliards FCFA, le Trésor public ivoirien a enregistré un taux de couverture de 125,3 %, traduisant une forte appétence des investisseurs pour la signature ivoirienne. Le montant total des soumissions s’est établi à 338,31 milliards FCFA, dont environ 41,3 milliards FCFA ont été rejetés.
L’émission s’est déclinée en six lignes de maturité, allant de 364 jours à 7 ans. La ligne à court terme, en l’occurrence les Bons du Trésor à 364 jours, bien que très sollicitée, n’a retenu que 14,56 milliards FCFA sur 55,86 milliards FCFA offerts, soit un taux d’absorption relativement modeste de 26 %. Les soumissions rejetées s’élèvent à 41,31 milliards FCFA. En revanche, les OAT à 3, 5 et 7 ans ont affiché une absorption totale des soumissions, preuve de la confiance des investisseurs dans les perspectives macroéconomiques de la première puissance économique de la sous-région à moyen et long terme.
Les lignes à 3 ans, réparties en trois tranches, ont permis de mobiliser 272,281 milliards FCFA, tandis que les obligations à 5 ans et 7 ans ont respectivement permis de lever 5,6 milliards FCFA et 4,56 milliards FCFA.
Le rendement moyen pondéré (taux d’intérêt) s’est établi à 7,02 % pour la ligne BAT, et entre 7,41 % et 7,61 % pour les OAT à moyen terme, illustrant une légère hausse des coûts d’emprunt en lien avec les tensions persistantes sur la liquidité bancaire dans la zone UEMOA. Toutefois, l’OAT à 7 ans affiche un rendement pondéré de 6,64 %.
Comme souvent, la Côte d’Ivoire a été le principal moteur de cette adjudication, avec des soumissions totalisant 298,8 milliards FCFA, sur lesquelles 283,34 milliards ont été retenues. Le Sénégal s’est également illustré avec des offres sur les segments BAT et OAT à 7 ans, pour un total de 28,5 milliards FCFA, dont 9,5 milliards FCFA ont été retenus. Enfin, les investisseurs togolais ont contribué à l’opération avec des soumissions de 7,65 milliards FCFA, entièrement absorbées. Les autres pays de la zone, y compris le Burkina Faso, acteur majeur du marché, sont restés en marge de cette opération. Le Bénin, par contre, y a participé à hauteur de 3,3 milliards FCFA au titre des BAT à 364 jours, sauf que ces soumissions ont été rejetées.
Cette opération réussie renforce la réputation de la Côte d’Ivoire comme l’un des émetteurs souverains les plus dynamiques et crédibles de la zone UEMOA. Le succès de cette émission, pilotée par l’Agence UMOA-Titres depuis Dakar, illustre également la solidité des mécanismes d’intégration financière régionale et le rôle moteur de la Côte d’Ivoire dans le développement du marché sous-régional.
Par Léon Yougbaré
